شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس در گزارش فعالیت 6 ماهه منتهی به آذر، رکوردی خیرهکننده ثبت کرد و درآمد عملیاتی خود را با رشدی 1696 درصدی به سطح 59741 میلیارد ریال رساند. این جهش سودآوری حاصل تغییر استراتژی در ترکیب داراییها، خروج از سپردههای بانکی و تمرکز بر فروش سرمایهگذاریهای پربازده بوده است. همچنین بهای تمام شده سرمایهگذاریهای این غول پتروشیمی با تمرکز بر شرکتهای غیربورسی و پروژههای عظیم گاز و پتروشیمی افزایش قابل توجهی یافت.
ثبت رکورد درآمدی از محل فروش سهام و سایر درآمدها
شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس در عملکرد نیمه نخست سال مالی خود منتهی به 30 آذر، کارنامهای درخشان از خود بر جای گذاشت. این شرکت موفق شد درآمد عملیاتی خود را به رقم 59741 میلیارد ریال برساند که نشاندهنده یک جهش 17 برابری نسبت به مدت مشابه سال قبل است.
بررسی جزئیات صورتهای مالی نشان میدهد که جریان درآمدی فارس بر دو ستون اصلی استوار بوده است. ستون نخست شامل سود حاصل از فروش سرمایهگذاریها میشود که مبلغ 20683 میلیارد ریال را به خزانه شرکت واریز کرد. ستون دوم و بزرگتر، سرفصل سایر درآمدها است که با رشدی 1074 درصدی به رقم شگفتانگیز 39058 میلیارد ریال رسید. این ترکیب درآمدی نشان میدهد مدیریت شرکت به خوبی از فرصتهای بازار برای شناسایی سود استفاده کرده است.
تغییر فاز سرمایهگذاری از سپرده بانکی به دارایی مولد
نگاهی به ساختار پورتفوی هلدینگ خلیج فارس، تغییرات معناداری را در استراتژی تخصیص منابع این شرکت آشکار میکند. مجموع بهای تمام شده سرمایهگذاریهای فارس در پایان آذر ماه به رقم 668515 میلیارد ریال رسید که نسبت به ابتدای سال مالی افزایش داشته است.
نکته کلیدی اینجاست که شرکت منابع خود را از داراییهای راکد یا کمبازده خارج کرده است. برای مثال ارزش سپردههای سرمایهگذاری بانکی با کاهشی شدید از 15431 میلیارد ریال به تنها 538 میلیارد ریال رسید. در مقابل، حجم سرمایهگذاری در شرکتهای خارج از بورس با رشدی چشمگیر از 286839 میلیارد ریال به 510222 میلیارد ریال افزایش یافت. این در حالی است که بهای تمام شده سهام شرکتهای بورسی تغییر چندانی نداشت و با اندکی کاهش به 130876 میلیارد ریال رسید.
توسعه پورتفوی با تحصیل ابرپروژههای گازی و پتروشیمی
بخش عمدهای از نقدینگی شرکت صرف تحصیل سهام شرکتهای استراتژیک و توسعه زنجیره ارزش شده است. گل سرسبد این خریدها، سرمایهگذاری سنگین در شرکت پالایش گاز یادآوران خلیج فارس با بهای تمام شده 199990 میلیارد ریال است.
علاوه بر این پروژه عظیم، هلدینگ خلیج فارس در این دوره 6 ماهه اقدام به خرید سهام شرکتهای دیگری نیز کرد. خرید حق تقدم شرکت دماوند انرژی عسلویه به ارزش 18326 میلیارد ریال و سهام پتروشیمی خوزستان به مبلغ 5040 میلیارد ریال از جمله این موارد است. همچنین مبالغی صرف تحصیل سهام شرکت عملیات غیر صنعتی پازارگاد به ارزش 4800 میلیارد ریال و شرکت مهندسین نوآوری و ساخت فناوریهای نوین به ارزش 200 میلیارد ریال شد.
شناسایی سود سنگین با واگذاری سهام نوری و پارس
مدیریت سرمایهگذاری فارس در سمت عرضه نیز فعال بود و با فروش بخشی از سهام شرکتهای زیرمجموعه، نقدینگی لازم را تأمین کرد. در این دوره سهام چهار شرکت پتروشیمی پارس، نوری، تندگویان و بوعلی سینا واگذار شد.
بیشترین سود شناسایی شده مربوط به فروش سهام پتروشیمی نوری و پتروشیمی پارس بود. شرکت با واگذاری بخشی از سهام نوری به ارزش 6000 میلیارد ریال، موفق به کسب سود 5986 میلیارد ریالی شد. همچنین فروش سهام پتروشیمی پارس به همین ارزش، سودی معادل 5966 میلیارد ریال را نصیب هلدینگ کرد. واگذاریهای کوچکتری نیز در نمادهای تندگویان و بوعلی سینا صورت گرفت که مجموعاً جریان نقدینگی مطلوبی را برای اجرای پروژههای جدید فراهم آورد.
***
بررسی عملکرد هلدینگ خلیج فارس نشاندهنده گذار از “سرمایهگذاری غیرفعال” (مانند سپرده بانکی) به “توسعه صنعتی فعال” است. تزریق حدود 200 هزار میلیارد ریال به پروژه پالایش گاز یادآوران سیگنالی مهم برای سهامداران است که نشان میدهد شرکت بر تأمین خوراک پایدار و توسعه صنایع بالادستی تمرکز کرده است. از سوی دیگر، شناسایی سود از محل فروش سهام شرکتهای بالغ (مثل نوری و پارس) و تزریق آن به پروژههای در حال توسعه، یک استراتژی هوشمندانه برای مولدسازی داراییها محسوب میشود که در بلندمدت ارزش خالص داراییهای (NAV) شرکت را ارتقا میدهد.
