حجت‌اله صیدی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار، در همایش «تمدن‌تد» بر ضرورت گذر شرکت‌های تأمین سرمایه از مدل‌های سنتی انتشار اوراق به خدمات پیشرفته «مهندسی مالی» تأکید کرد. وی با تشبیه اقتصاد کشور به یک دریای توفانی، مدیریت نقدینگی و بازطراحی ساختار مالی بنگاه‌های بزرگ و کوچک را ابزار کلیدی عبور از بحران‌ها و تقویت پیوند میان بخش حقیقی و بازار مالی برشمرد.
ضرورت عبور تأمین سرمایه‌ها از خدمات سنتی مالی
نهادهای مالی و شرکت‌های تأمین سرمایه در شرایط پرتلاطم اقتصاد امروز نیازمند بازنگری اساسی در مدل‌های کسب‌وکار خود هستند. حجت‌اله صیدی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار، در نخستین همایش «تمدن‌تد» با محوریت «تاب‌آوری شرکت‌ها در اقتصاد امروز» تصریح کرد که فعالیت تأمین سرمایه‌ها نباید صرفاً به انتشار اوراق بدهی یا تضمین استقراض محدود شود؛ بلکه این نهادها باید نقش فعال‌تری در طراحی ساختار مالی شرکت‌ها ایفا کنند.
مهندسی مالی متناسب با مقیاس شرکت‌ها
رئیس سازمان بورس بر لزوم تفکیک خدمات مهندسی مالی میان بنگاه‌های بزرگ و شرکت‌های کوچک و متوسط تاکید کرد. به گفته وی، ساختار مالی شرکت‌ها نیازمند طراحی و بازطراحی تخصصی متناسب با ویژگی‌های هر بنگاه است. در حالی که شرکت‌های بزرگ به راهکارهای پیچیده تامین مالی و مدیریت ریسک نیاز دارند، واحدهای کوچک و متوسط نیازمند فرآیندهای چابک‌تری برای تامین نقدینگی و استمرار فعالیت‌های تولیدی هستند.
نهادهای مالی؛ ضربه‌گیر شوک‌های اقتصادی
صیدی با اشاره به پیچیدگی‌های زنجیره تامین و چالش‌های مربوط به موجودی انبار بنگاه‌ها در شرایط کنونی، نقش نهادهای مالی را به عنوان «ضربه‌گیر شوک» حیاتی دانست. وی خاطرنشان کرد که در اقتصاد متصل و متاثر از نوسانات بین‌المللی، فعالان بخش حقیقی اقتصاد بیش از هر زمان دیگری به مدیریت نقدینگی نیاز دارند تا بتوانند چالش‌های انتقال کالا و تامین مواد اولیه را پشت سر بگذارند.
نجات کشتی اقتصاد در طوفان‌های بازار
رئیس سازمان بورس بازارها را به یکدیگر پیوسته توصیف کرد و هشدار داد که در این اقیانوس متلاطم، هدف اصلی حذف طوفان نیست بلکه هدایت امن کشتی تامین مالی به مقصد است. وی از شرکت‌های تولیدی و خدماتی درخواست کرد تا با بهره‌گیری از خدمات تخصصی تأمین سرمایه‌ها، ساختار مالی خود را مقاوم‌سازی کرده و بستر لازم را برای بازگشت به دوران رونق و توسعه پایدار اقتصادی فراهم سازند.
***
تأکید رئیس سازمان بورس بر توسعه «مهندسی مالی» نشانوری از ضرورت تحول ساختاری در بازار سرمایه ایران است. در شرایطی که بنگاه‌های اقتصادی با چالش‌های تامین نقدینگی، ریسک‌های زنجیره تامین و نوسانات کلان مواجه‌اند، اتکا به روش‌های سنتی تامین مالی دیگر پاسخگوی نیاز بازار نیست. ارتقای خدمات نهادهای مالی و بازطراحی ساختار سرمایه شرکت‌ها می‌تواند به عنوان سپری دفاعی در برابر تکانه‌های اقتصادی عمل کرده و با هدایت بهینه منابع، مسیر توسعه بخش حقیقی اقتصاد را هموار سازد.
