بازار دوم بورس تهران در تاریخ ۳۰ دیماه میزبان یک معامله کلان و استراتژیک خواهد بود. بر اساس اطلاعیه منتشر شده، صندوق سرمایهگذاری اختصاصی بازارگردانی سپهر بازار سرمایه قصد دارد مالکیت بیش از ۵۸ میلیارد سهم، معادل ۷.۴۱ درصد از کل سهام بانک صادرات ایران را واگذار کند. این عرضه بلوکی که به صورت یکجا و با شرایط پرداخت کاملاً نقدی انجام میشود، دارای فرمول قیمتگذاری ویژهای شامل ۱۰ درصد پریمیوم (اضافه ارزش) نسبت به قیمت پایانی تابلو است.
زمانبندی دقیق عرضه و حجم سهام قابل واگذاری
محسن تمجید، مدیرعامل کارگزاری آیندهنگر خوارزمی، جزئیات دقیق این رویداد مهم بورسی را تشریح کرد. بر اساس برنامهریزیهای انجام شده، روز سهشنبه ۳۰ دیماه به عنوان تاریخ قطعی انجام این معامله در نظر گرفته شده است. در این روز، تعداد دقیق 58049432160 سهم متعلق به بانک صادرات ایران روی میز فروش قرار میگیرد. این حجم از سهام که معادل ۷.۴۱ درصد از کل سرمایه ثبتی این بانک بزرگ کشور است، در تابلوی بازار دوم بورس اوراق بهادار تهران عرضه خواهد شد تا خریداران بالقوه برای تصاحب این کرسی مدیریتی رقابت کنند.
شرایط پرداخت نقد و معرفی فروشنده حقوقی
مدیرعامل کارگزاری آیندهنگر خوارزمی در ادامه توضیحات خود به معرفی طرف عرضهکننده و شرایط تسویه معامله پرداخت. طبق اظهارات وی، فروشنده این بلوک مدیریتی، «صندوق سرمایهگذاری اختصاصی بازارگردانی سپهر بازار سرمایه» است. نکته حائز اهمیت در این واگذاری، شرایط سختگیرانه تسویه آن است؛ بهطوریکه واگذاری بهصورت «یکجا» و با روش پرداخت «نقد» تعیین شده است. این بدان معناست که خریدار باید توانایی مالی لازم برای تسویه فوری وجه معامله را داشته باشد و امکان خرید اقساطی یا اعتباری در این نوبت از عرضه وجود ندارد.
فرمول شناور قیمت پایه با پریمیوم ۱۰ درصدی
یکی از مهمترین بخشهای این اطلاعیه، نحوه محاسبه قیمت پایه هر سهم در روز عرضه است. تمجید در این باره تصریح کرد که قیمتگذاری بر اساس یک مکانیسم شناور و رو به بالا تنظیم شده است. طبق فرمول اعلامی، قیمت پایه برابر با «بالاترین قیمت پایانی روز معاملاتی قبل از تاریخ عرضه» یا «قیمت پایانی روز انتشار آگهی عرضه» (هرکدام که عدد بالاتری باشد) به اضافه ۱۰ درصد تعیین میشود. این اضافه ارزش ۱۰ درصدی نشاندهنده ارزش مدیریتی و استراتژیک این بلوک سهامی برای خریدار احتمالی است.
جایگاه سهم در ساختار سرمایه بانک صادرات
برای درک بهتر بزرگی این معامله، باید به کل ساختار سرمایه بانک صادرات ایران نگاهی انداخت. این بانک به عنوان یکی از غولهای بانکی پذیرفته شده در بورس، دارای سرمایه پایهای معادل 782353972000 سهم است. عرضه فعلی که حدود ۷.۴۱ درصد از این کل را شامل میشود، میتواند تغییری معنادار در ترکیب سهامداران عمده ایجاد کند و به خریدار جدید قدرت چانهزنی و نفوذ قابلتوجهی در تصمیمات کلان بانک اعطا نماید.
***
عرضه بلوکی سهام بانک صادرات با شرایط تمام نقد، سیگنالی مهم از سوی سهامدار عمده (صندوق بازارگردانی سپهر) برای تأمین نقدینگی یا اصلاح پرتفوی محسوب میشود. تعیین شرط ۱۰ درصد بالاتر از قیمت تابلو، نشان میدهد که فروشنده برای این بلوک ارزش مدیریتی قائل است و حاضر به ارزانفروشی نیست. موفقیت این عرضه میتواند نقدینگی قابلتوجهی را به گردش درآورد و از سوی دیگر، ورود یک سهامدار حقوقی جدید و قدرتمند با توانایی پرداخت نقدی، میتواند چشمانداز حمایتی از سهم «وبصادر» را در بلندمدت تقویت کند.
