سازمان بورس و اوراق بهادار با درخواست افزایش سرمایه ۱۴ درصدی شرکت فولاد سپید فراب کویر موافقت کرد. این مجوز امکان افزایش سرمایه شرکت از ۶۳ هزار میلیارد ریال به ۷۲ هزار میلیارد ریال را از محل سود انباشته فراهم میکند. هدف از این اقدام، تأمین مالی بخشی از پروژه عظیم تولید شمش و بیلت، اصلاح ساختار مالی و بهرهمندی از معافیتهای مالیاتی است.
تصویب افزایش سرمایه از محل سود انباشته
مدیران شرکت فولاد سپید فراب کویر پس از ارائه پیشنهاد در تاریخ ۱۶ مهرماه، موفق به اخذ تاییدیه نهایی سازمان بورس شدند. طبق این مجوز، سرمایه شرکت از مبلغ ۶۳ هزار و ۱۱۸ میلیارد ریال به ۷۲ هزار میلیارد ریال افزایش مییابد. این افزایش ۸ هزار و ۸۸۲ میلیارد ریالی تماماً از محل سود انباشته تأمین میشود. این بیست و یکمین افزایش سرمایه در تاریخ فعالیت شرکت است و تداوم رویکرد سه سال اخیر کویر مبنی بر استفاده از منابع داخلی و سود انباشته به جای آورده نقدی سهامداران را نشان میدهد.
اهداف استراتژیک: از اصلاح ساختار تا توسعه تولید
هدفگذاری اصلی این افزایش سرمایه فراتر از یک تغییر حسابداری ساده است. شرکت قصد دارد با این اقدام ریسک تأمین نقدینگی را پوشش داده و مسیر تأمین مالی طرحهای توسعهای خود را هموار کند. اصلاح ساختار مالی و بهبود نسبت مالکانه از دیگر اهداف کلیدی است. همچنین، جلوگیری از خروج وجه نقد و استفاده هوشمندانه از معافیتهای مالیاتی مرتبط با افزایش سرمایه از محل سود انباشته، مزیتهای مضاعفی را برای سهامداران به همراه خواهد داشت. در صورت تحقق این برنامه، نسبت بدهی به سرمایه شرکت بهبود یافته و به رقم ۲.۲ درصد کاهش مییابد.
پیشرفت فیزیکی و تأمین مالی پروژه عظیم فولادسازی
بخش عمده منابع این افزایش سرمایه صرف تکمیل پروژه احداث خط تولید شمش و بیلت با ظرفیت ۸۰۰ هزار تن خواهد شد. این طرح تا شهریورماه امسال پیشرفت فیزیکی ۷۷ درصدی داشته است. کویر پیشتر ۴۸ هزار و ۲۹۸ میلیارد ریال از منابع مورد نیاز را از طریق افزایش سرمایه قبلی و مابقی را از طریق تسهیلات بانکی، انتشار اوراق مرابحه و منابع داخلی تأمین کرده بود. کل سرمایهگذاری مورد نیاز برای این طرح بالغ بر ۲۴۸ هزار و ۹۷ میلیارد ریال برآورد شده است که افزایش سرمایه فعلی بخشی از پازل تأمین مالی آن است.
زیرساختهای آماده برای جهش تولید
مدیریت شرکت تمامی پیشنیازهای فنی و زیرساختی پروژه را با دقت فراهم کرده است. قرارداد خرید تجهیزات اصلی با طرف خارجی به ارزش ۶۰ میلیون یورو منعقد شده است. در بخش زیرساخت، خرید امتیاز مادامالعمر پساب کاشان و احداث تصفیهخانه تکمیلی با ظرفیت ۹۰ لیتر بر ثانیه انجام شده است. همچنین، گواهی ظرفیت برق تا ۲۳۵ مگاوات خریداری و قرارداد احداث خط انتقال برق ۲۳۰ کیلووات از نیروگاه کاشان نهایی شده است تا هیچ مانعی بر سر راه تولید وجود نداشته باشد.
چشمانداز سودآوری و زمان بهرهبرداری
بر اساس پیشبینیهای کارشناسی، در صورت تأمین منابع طبق برنامه، این واحد تولیدی در ابتدای سال ۱۴۰۶ وارد مدار بهرهبرداری خواهد شد. برنامه تولید با ۵۱ درصد ظرفیت در سال اول آغاز شده و به ۸۵ درصد در سال ششم خواهد رسید. بازگشت سرمایه این طرح تنها ۳.۷ سال برآورد شده است. سودآوری طرح نیز بسیار چشمگیر خواهد بود؛ به طوری که پیشبینی میشود سود خالص پروژه از ۲۷ هزار و ۵۴۱ میلیارد ریال در سال اول به بیش از ۹۶ هزار و ۳۰۲ میلیارد ریال در سال چهارم افزایش یابد.
تاییدیه حسابرس و مهلت قانونی اجرا
حسابرس و بازرس قانونی شرکت با بررسی دقیق مفروضات طرح توجیهی، در تاریخ ۵ آبانماه مهر تایید را بر آن زد. طبق گزارش حسابرس، سود قابل تخصیص شرکت تا پایان سال ۱۴۰۳ حدود ۱۰ هزار و ۴۷۸ میلیارد ریال است که کفایت لازم برای پوشش این افزایش سرمایه را دارد. اکنون با صدور مجوز سازمان بورس، شرکت مهلت دارد ظرف مدت ۶۰ روز فرآیند قانونی و عملیاتی این افزایش سرمایه را تکمیل و نهایی کند.
***
صدور مجوز افزایش سرمایه برای فولاد کویر، سیگنالی مثبت برای تسریع در تکمیل زنجیره ارزش این شرکت است. حرکت به سمت تولید شمش و بیلت، حاشیه سود شرکت را که پیشتر وابسته به خرید مواد اولیه بود، بهطور قابلتوجهی افزایش میدهد. دوره بازگشت سرمایه کوتاه (کمتر از ۴ سال) و جهش سودآوری پیشبینی شده برای سالهای ۱۴۰۶ به بعد، جذابیت بنیادی سهم را برای سرمایهگذاری بلندمدت دوچندان میکند. کاهش نسبت بدهی و اتکا به منابع داخلی (سود انباشته) نیز ریسک مالی شرکت را در شرایط تورمی فعلی کاهش میدهد.
