شرکت پتروشیمی بندرامام در راستای تحقق استراتژی «بندرامام نوین» و تأمین مالی پروژههای توسعهای، برای نخستین بار اقدام به انتشار اوراق مرابحه ارزی بر پایه دلار در مرکز مبادله ارز و طلای ایران کرده است. این اوراق به ارزش 70 میلیون دلار و با نرخ سود سالانه 6 درصد، با ضمانت بانک تجارت منتشر میشود و هدف اصلی آن تسریع در تکمیل طرح کلرآلکالی (تغییر تکنولوژی از جیوه به ممبراین) است. این پروژه راهبردی که با سرمایهگذاری کلان در حال اجراست، ظرفیت تولید زنجیره کلر را به شکل چشمگیری افزایش داده و درآمدهای ارزی شرکت را تا سقف 400 میلیون دلار در سال ارتقا خواهد داد.
نخستین عرضه اوراق ارزی دلاری در مرکز مبادله ایران
در یک رویداد مهم مالی برای صنعت پتروشیمی، فرایند عرضه اوراق مرابحه ارزی شرکت پتروشیمی بندرامام از تاریخ 18 آذر 1404 آغاز میشود. این اوراق که ارزش کل مرحله اول آن 70 میلیون دلار تعیین شده است، در مرکز مبادله ارز و طلای ایران در دسترس سرمایهگذاران قرار میگیرد. نکته حائز اهمیت در این رویداد، پیشگامی پتروشیمی بندرامام در انتشار اولین اوراق ارزی با ارز پایه «دلار» در این مرکز است. بانک تجارت در این فرایند نقش کلیدی ایفا میکند و مسئولیتهای سهگانه «ضامن»، «عامل» و «متعهد پذیرهنویسی» را بر عهده گرفته است که نشاندهنده اعتبار بالای این ابزار مالی است.
تأمین مالی استراتژیک برای پروژه کلرآلکالی
هدف غایی از انتشار این اوراق، تزریق نقدینگی هدفمند به پروژه حیاتی «احداث مجتمع کلرآلکالی» است. این طرح با رویکرد زیستمحیطی و فنی، به دنبال تغییر فرایند تولید از تکنولوژی قدیمی جیوه به فناوری پیشرفته ممبراین است. با توجه به نیاز مبرم صنایع پاییندستی کشور به زنجیره پلیوینیلکلراید (PVC)، پتروشیمی بندرامام مصمم است واحد جدید را با ظرفیت تولید 330000 تن کلرآلکالی از نمک و تولید سالانه 294000 تن کلر راهاندازی کند. این پروژه یکی از ارکان اصلی طرحهای توسعهای صنعت پتروشیمی محسوب میشود که حجم سرمایهگذاری پیشبینی شده برای آن بالغ بر 370 میلیون دلار است.
ظرفیتسازی عظیم و مزیت رقابتی منحصربهفرد
یکی از ویژگیهای بارز و متمایزکننده این طرح توسعهای، دسترسی به دریاچه نمک اختصاصی است. این دریاچه با وسعت 1500 هکتار در محدوده سایت عملیاتی بندرامام واقع شده و تأمین خوراک پایدار و ارزان را تضمین میکند. با بهرهبرداری کامل از این مجتمع، محصول استراتژیک «کاستیک سودا» به سبد محصولات شرکت اضافه خواهد شد. طبق برآوردهای فنی، با تکمیل این طرح، ظرفیت کل زنجیره تولید کلر در این مجتمع به رقم قابل توجه 1280000 تن در سال افزایش مییابد که جایگاه این شرکت را در بازار منطقهای تثبیت میکند.
جزئیات مالی، سودآوری و زمانبندی پذیرهنویسی
بر اساس برنامهریزیهای انجام شده، طی دو مرحله مجموعاً 150 میلیون دلار منابع ارزی از طریق این اوراق به پروژه تزریق خواهد شد. پذیرهنویسی مرحله اول به مدت یک هفته از 18 آذر تا پایان روز کاری 25 آذر 1404 ادامه خواهد داشت. حداقل حجم سفارش برای خریداران 1000 ورقه معادل 1 میلیون دلار تعیین شده است و اشخاص حقیقی و حقوقی میتوانند بدون محدودیت تا سقف عرضه خرید کنند. نرخ سود این اوراق جذاب، 6 درصد سالیانه است که به صورت ارزی (دلاری) پرداخت میشود. مدت سررسید اوراق 48 ماه (معادل 4 سال) در نظر گرفته شده است. همچنین دوره نقلوانتقال وجوه ارزی از 26 آذر آغاز و تا 14 دی ماه ادامه دارد که در صورت لزوم تا 15 روز کاری قابل تمدید است.
چشمانداز درآمدی و بازگشت سرمایه
پیشبینیهای مالی نشان میدهد که پس از بهرهبرداری از پروژه کلرآلکالی و تولید محصولاتی نظیر پلیوینیلکلراید، اتیلن دیکلراید و کاستیک، جهش درآمدی قابل توجهی رخ خواهد داد. برآورد میشود که مجموع فروش محصولات این طرح در سال اول بهرهبرداری به 320 میلیون دلار و در سال دوم به 360 میلیون دلار برسد. این روند صعودی ادامه یافته و از سال سوم به بعد، سالیانه مبلغ 400 میلیون دلار به درآمدهای ارزی شرکت پتروشیمی بندرامام افزوده خواهد شد که تضمینکننده بازگشت سرمایه و سودآوری بلندمدت برای سهامداران است. شایان ذکر است که شرکت تأمین سرمایه خلیجفارس به عنوان مشاور عرضه در کنار بانک تجارت در این فرایند حضور دارد.
***
انتشار اوراق مرابحه ارزی دلاری توسط پتروشیمی بندرامام، یک نقطه عطف در روشهای تأمین مالی پروژههای صنعتی ایران است.
- تنوعبخشی به تأمین مالی: استفاده از ابزارهای بدهی ارزی به جای تکیه صرف بر تسهیلات ریالی بانکی یا منابع داخلی، ریسک نقدینگی شرکت را مدیریت میکند و منابع پایدارتری را برای پروژههای بلندمدت فراهم میسازد.
- جذابیت برای سرمایهگذاران: نرخ سود 6 درصد دلاری در شرایطی که تورم جهانی دلار وجود دارد، برای سرمایهگذارانی که دسترسی به منابع ارزی دارند، یک گزینه امن (با ضمانت بانک تجارت) و پربازده محسوب میشود.
- توجیه اقتصادی پروژه: نسبت سرمایهگذاری 370 میلیون دلاری به درآمد سالانه 400 میلیون دلاری (پس از سال سوم)، نشاندهنده نرخ بازده داخلی (IRR) بسیار بالا و دوره بازگشت سرمایه کوتاه است.
- زنجیره ارزش: حرکت از تکنولوژی جیوه به ممبراین نه تنها الزامات زیستمحیطی را پوشش میدهد، بلکه با تولید کاستیک سودا و استفاده از مزیت خوراک (دریاچه نمک اختصاصی)، حاشیه سود عملیاتی شرکت را به شدت افزایش میدهد.
