بورس تهران از پایان مهر ۱۴۰۵ مدل جدید و پیشرفته مدیریت ریسک را در بازار قراردادهای اختیار معامله بر مبنای سقف بازار اجرا میکند. وحید مطهرینیا، مدیر عملیات بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران، اعلام کرد که این مدل نوآورانه با بهرهگیری از محاسبات ضریب دلتا و خالصسازی موقعیتهای معاملاتی طراحی شده است. اجرای این سامانه ضمن اندازهگیری دقیقتر ریسک واقعی، از اعمال محدودیتهای غیرضروری بر سفارشها جلوگیری کرده و نقدشوندگی بازار مشتقه را افزایش میدهد.
تحول ساختاری در مدیریت ریسک بازار اختیار معامله بورس تهران
وحید مطهرینیا، مدیر عملیات بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران، از پیادهسازی مدل جدید مدیریت ریسک از طریق سقف بازار در بازار قراردادهای اختیار معامله خبر داد. این طرح با هدف ارتقای شفافیت و مدیریت علمی ریسک توسعه یافته است. به گفته مطهرینیا، اجرای این روش تحولی، اعمال محدودیتهای قهری معاملاتی را به حداقل ممکن میرساند. این اقدام به معاملهگران اجازه میدهد استراتژیهای مالی خود را با انعطاف و آزادی عمل بسیار بیشتری در بازار مشتقه پیش ببرند.
آسیبشناسی مدل فعلی و دلایل لزوم اصلاح رویههای کنترل ریسک
مدیر عملیات بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران با تشریح مکانیسم کنونی افزود که در مدل فعلی، بررسی تعداد موقعیتهای باز در هر سررسید دارایی پایه مبنای تصمیمگیری است. عبور میزان ریسک از آستانههای تعیینشده باعث فعالسازی دوره محدودیت معاملاتی میشود. وحید مطهرینیا تاکید کرد هرچند این الگوریتم به کنترل ریسک کمک میکند، اما اثرات جانبی نامطلوبی مانند افت شدید نقدشوندگی را به همراه دارد و مانع از تکمیل استراتژیهای معاملاتی معاملهگران میشود.
مکانیسم علمی مدل جدید بر پایه محاسبات دقیق ضریب دلتا
مطهرینیا با اشاره به تجربه بینالمللی گفت مدل جدید کنترل ریسک از ابتدای سال ۲۰۲۶ میلادی در بورسهای پیشرو مشتقه جهان عملیاتی شده است. در این الگوریتم پیشرفته، ضریب دلتا به عنوان شاخص اصلی سنجش ریسک قراردادهای اختیار معامله با قیمتهای اعمال گوناگون به کار گرفته میشود. سنجش دقیق ریسک واقعی بازار با این روش، نیاز به مداخله و اعمال محدودیتهای سختگیرانه را تنها به موقعیتهای بسیار ضروری محدود خواهد کرد.
خالصسازی موقعیتهای معاملاتی و اهرمسازی برای افزایش نقدشوندگی
بر اساس توضیحات مدیر عملیات بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران، در ساختار جدید موقعیتهای معاملهگران در هر کد معاملاتی با یکدیگر خالصسازی میشوند. پوشش ریسک موقعیتهای متقابل در محاسبه نهایی لحاظ شده و خالص ریسک کل کدهای معاملاتی مبنای کنترل بازار خواهد بود. وحید مطهرینیا تصریح کرد این رویکرد امکان ثبت سفارشهای فزاینده جهت کاهش ریسک و پوشش موقعیتهای قبلی را حتی در زمان فعال بودن محدودیتها فراهم میسازد.
زمانبندی دقیق و مراحل عملیاتی پیادهسازی فنی طرح
مطهرینیا در تشریح زمانبندی اجرای طرح اعلام کرد فرایند توسعه نظری و تست مدل روی دادههای تاریخی با موفقیت به پایان رسیده است. در حال حاضر زیرساختهای فنی و سامانههای نرمافزاری مرتبط در حال آمادهسازی و تست نهایی هستند. مدیر عملیات بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران پیشبینی کرد این مدل جدید از اواخر مهر ۱۴۰۵ به مرحله اجرای عملیاتی برسد و جزییات فنی آن از طریق اطلاعیههای رسمی بورس تهران اطلاعرسانی شود.
***
ارتقای الگوریتمهای مدیریت ریسک در بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران توسط وحید مطهرینیا، گامی حیاتی در جهت بلوغ بازار مشتقه محسوب میشود. جایگزینی ضریب دلتا و خالصسازی موقعیتها به جای کنترل سنتی حجم، نشاندهنده حرکت به سمت استانداردهای بینالمللی بورسهای جهان است. این اقدام عملاً ریسکهای ناشی از مداخلات ناگهانی در بازار را کاهش داده و نقدشوندگی ابزارهای مشتقه را ارتقا میدهد. تثبیت این رویه عقلانی، زمینه جذب سرمایههای هوشمند و توسعه استراتژیهای پوشش ریسک برای فعالان بازار سرمایه را فراهم خواهد کرد.